Калифорнийский сетевой оператор Edison International опубликовал результаты за 3 квартал во вторник, 2 ноября. Скорректированный EPS за период составил $1,69 (+1,20% г/г), не дотянув до консенсуса $1,75. Выручка компании, с другой стороны, выросла на 14,10% г/г, значительно опередив ожидания Уолл-Стрит ($5,30 млрд против $4,81 млрд).

Значительный рост выручки компании в 3 квартале объясняется ретроспективным эффектом тарифного кейса на 2021 год, который был одобрен калифорнийским регулятором CPUC в течение 3 квартала. Таким образом, более высокие тарифные ставки на э/э за 1 полугодие также были отражены в результатах за 3 квартал. Такая практика является обычной для компании и связана с организационными особенностями работы CPUC. В течение квартала компания также подала ряд тарифных заявок на включение дополнительных капитальных инвестиций в аккумуляторные хранилища, которые в случае одобрения приведут к увеличению выручки компании в период с 2022 по 2024 год на $1,4 млрд относительно текущих ставок. EIX также ожидает решения CPUC по включению в тариф затрат по митигации воздействия лесных пожаров на общую сумму $518 млн.

( Читать дальше )

Находящаяся в нашем аналитическом покрытии американская биотехнологическая компания Amgen отчиталась за третий квартал.

Квартальная выручка компании увеличилась на 4,5% г/г до отметки $6,71 млрд и на $20 млн превысила наши ожидания. В частности, выручка от препарата-бестселлера Enbrel уменьшилась на 3% г/г до $1,29 млрд, Prolia – выросла на 15% до $803 млн, Otezla – увеличилась на 13% до $609 млн.

Скорректированная чистая прибыль Amgen увеличилась на 8% г/г до $2,66 млрд, при этом в расчете на акцию она составила $4,76 на акцию и на 45 центов превысила наши ожидания.

Компания прогнозирует выручку за 2021 год в диапазоне $25,8-26,2 млрд и скорректированную чистую прибыль на акцию – в диапазоне $16,50-17,10.

Акции Amgen находятся в нашем аналитическом покрытии c рейтингом «Покупать» и целевой ценой $285,74, подразумевающей потенциал роста в размере 33,4% от последней цены закрытия. После рассмотрения квартального отчета мы считаем целесообразным сохранить без изменения и рекомендацию, и целевую цену.

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Duke Energy, один из крупнейших электроэнергетических операторов США, опубликует финансовые результаты за 3 квартал 2021 года в четверг, 4 ноября. Конференц-звонок запланирован на 17:00 по московскому времени.

Консенсус Reuters по скорректированному EPS компании за июль-сентябрь составляет $1,79 (-4,28% г/г). Ожидания по выручке предполагают рост показателя до $7,31 млрд (+8,78% г/г).

В течение квартала на территориях, обслуживаемых компанией (Северная и Южная Каролина, Флорида, Огайо, Кентукки и Индиана), наблюдались смешанные погодные тренды. Ураган Ида, ударивший по восточному побережью США, не нанес значимых повреждений инфраструктуре Duke во Флориде и Каролинах, что должно было оказать положительное влияние на восстановительные расходы компании в годовом выражении, поскольку в 2020 году Флорида пострадала от воздействия урагана Лаура. С другой стороны, в 2020 году компания сократила программу технического обслуживания оборудования на 7,5% относительно 2019 года, что, вероятно, все же приведет к увеличению эксплуатационных затрат г/г в минувшем квартале. Выручка же компании должна вырасти с учетом дальнейшего восстановления деловой активности в коммерческом и промышленном секторах американской экономики.

Текущая рекомендация ФГ «ФИНАМ» по акциям Duke – «держать» с целью $101,59 (-0,84% от текущих котировок).

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Мы считаем, что переход МТС к стратегии роста осуществляется в удачный момент, когда выделяемые в новые юридические лица дочерние компании смогут увеличить стоимость не только благодаря собственным результатам, но и благодаря общему тренду телекоммуникационного рынка на рост капитализации путем вывода быстрорастущих направлений на фондовый рынок через IPO или обратные поглощения.

Мы рекомендуем «Держать» акции ПАО «МТС» с целевой ценой на 12 мес. 346,1 руб.


( Читать дальше )

Лабораторная продукция Thermo Fisher Scientific стала как никогда востребованной с наступлением пандемии коронавируса, и неблагоприятная эпидемиологическая обстановка значительно усилила потоки выручки компании. Пока в глобальном масштабе угроза COVID-19 остается серьезной, спрос на продукты Thermo Fisher Scientific для лабораторий, исследований и государственных ведомств в ближайшие кварталы обречен на рост.

Мы рекомендуем «Держать» акции Thermo Fisher Scientific с целевой ценой на 12 мес. $685,57 и потенциалом роста в размере 7,95%.

Саидова Зарина
ФГ «Финам»

Thermo Fisher Scientific — разработчик и поставщик высокотехнологичных инструментов, химикатов и расходных материалов для научных исследований в области биотехнологий и фармацевтики, а также для больниц, лабораторий клинической диагностики, университетов, исследовательских организаций и правительственных агентств.


( Читать дальше )

Американский производитель дизельных двигателей для тягачей, автобусов, бронетехники и самоходных судов Cummins представил финансовые результаты за третий квартал, согласно которым чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, увеличилась на 6,6% г/г и составила $534 млн, или $3,69 на акцию против $501 млн, или $3,36 на акцию годом ранее, несколько не дотянув до консенсус-прогноза в $3,89 в расчете на одну акцию.

Выручка компании за отчетный период выросла на 16,6% г/г, до $5,97 млрд, что превысило прогноз аналитиков в $5,87 млрд, при этом продажи в Северной Америке увеличились на 13% г/г, в то время как доходы на международном рынке подскочили на 22% г/г благодаря высокому спросу в сравнении с третьим кварталом 2020 года на всех мировых рынках за исключением Китая.

Выручка подразделения по производству двигателей увеличилась на 22% г/г, до $2,58 млрд, показатель EBITDA вырос на 2,4% г/г, до $391 млн. Доходы дивизиона по производству энергетического оборудования выросли на 19% г/г и составили $1,16 млрд, показатель EBITDA увеличился на 32,7% г/г, до $134 млн.

( Читать дальше )

Выход российских эмитентов на IPO активизируется. На очереди IPO ЦИАН – одного из лидеров на рынке информации об аренде и продаже жилой и коммерческой недвижимости в России, входящего также в ТОП-10 онлайн-платформ по поиску недвижимости в мире. IPO будет проходить на NYSE с последующим листингом ADR на Московской бирже. Американские инвесторы любят региональных лидеров и спрос на акции ЦИАН может повторить путь HeadHunter.

Компания является типичным представителем быстрорастущей IT-компании. В среднем выручка ЦИАН росла на 21% в год. Эмитент тратил много ресурсов для захвата рынка и до сих пор имеет отрицательную чистую прибыль, но уже показывает положительную EBITDA за 2020 год и 1-е полугодие 2021 года. Бум на рынке недвижимости напрямую отражается и на показателях компании – среднее количество уникальных пользователей в месяц за 1-е полугодие 2021 года составило более 20 миллионов, в то время как в 1-м полугодии 2019 года их было 12,7 миллионов. Монетизацией этого потока и занят эмитент. Рост выручки за 1-е полугодие 2021 года к аналогичному показателю 2020-го составил 65%, она составила 2,7 млрд рублей. Плату сервис берет с профессиональных пользователей в лице девелоперов и агентств недвижимости, которые, в свою очередь, вынуждены платить сервису в связи с его широкой аудиторией.

( Читать дальше )

Компания Apple снизила производство планшетов iPad на 50% по сравнению с первоначальными планами производства в ноябре и декабре, чтобы не допустить дефицита деталей для выпуска смартфонов iPhone 13, сообщило издание Nikkei со ссылкой на конфиденциальные источники. Также согласно Nikkei, компоненты для iPhone 13 поступают за счет более старых моделей смартфонов. Apple считает производство iPhone 13 приоритетным отчасти на фоне ожиданий более высокого спроса на смартфоны по сравнению с планшетами по мере восстановления западных экономик от пандемии, утверждает издание.

На прошлой неделе Apple отчиталась по итогам своего IV финансового квартала 2021 года, сообщив, что общая выручка выросла на +29% г/г до $83,4 млрд, что оказалось ниже консенсус-прогноза опрошенных Bloomberg аналитиков ($84,7 млрд). При этом исполнительный директор Apple Тим Кук сообщил, что перебои с поставками сократили потенциальную выручку в отчетный период примерно на $6 млрд. То есть без перебоев в поставках выручка составила бы $90 млрд и оказалась бы заметно выше оценок Wall Street.

( Читать дальше )

В долгосрочном плане акции Xcel Energy являются перспективным активом — ожидается операционный и финансовый рост на фоне трансформации бизнеса в следующие десятилетия, компания выходит на рынок зарядных станций и почти каждый год планирует закрывать трудоемкие топливные угольные станции. Кроме того, регулируемый характер бизнеса позволяет быстро окупать возросшие топливные издержки. Но текущие мультипликаторы предполагают лишь небольшой простор для положительной переоценки капитализации, и мы сохраняем рекомендацию «Держать».

Мы подтверждаем рекомендацию по акциям Xcel Energy на уровне «Держать», но понижаем целевую цену на конец 2022 г. с $ 75,6 до $ 67,4. Покупка имеет смысл на коррекциях.

Xcel Energy — электроэнергетическая компания США с выручкой около $ 13 млрд и установленной мощностью генерации около 20 ГВт. Выручка в основном формируется за счет электроэнергетического бизнеса, поставки, главным образом, идут коммерческим и промышленным потребителям (58% общего объема) и рознице (25%).

( Читать дальше )

Сегодня британский нефтегазовый мейджор BP представил отчётность за третий квартал.  Выручка компании выросла на 43,9% г/г до $ 37,9 млрд, скорр. EBIT – на 378,2% г/г до $ 5,9 млрд. Скорректированная чистая прибыль на акцию увеличилась в 33 раза до $ 0,99.

Сильное значение свободного денежного потока (рост в два раза в годовом выражении) помогло BP снизить чистый долг на 2,2% кв/кв и на 20,8% г/г, а также увеличить объём байбэка. В 3 квартале компания выкупила своих акций на $ 900 млн, а в четвёртом квартале это значение планируется увеличить до $ 1,25 млрд, что, однако, оказалось меньше ожиданий рынка. При этом размер квартального дивиденда ожидаемо остался на отметке $ 0,3276 на ADS – доходность выплаты составит 1,1%.

Основным драйвером роста финансовых результатов в апстриме стало увеличение средней цены реализации нефти на 71,9% в годовом и на 8,1% в квартальном выражении. Кроме того, в 7,3 раза г/г выросла цена реализации газа в Европе, хотя в среднем по BP рост составил лишь 109. Сегмент нефтепереработки продолжает восстанавливаться в контексте маржинальности – в годовом выражении маржа нефтепереработки BP увеличилась в 2,5 раза до 15,2 $ за баррель.

( Читать дальше )